Dün, İngiltere Merkez bankası büyük bir sürpriz yaparak 1992 yılından sonraki en sert faiz indirimini yaptı. 150 bps’lik faiz indirimi sonrasında faizler 1954 yılından sonraki en düşük seviye olan %3 seviyesine geriledi. İngiltere MB’na ek olarak Avrupa, İsviçre ve Çek Cumhuriyeti Merkez Bankaları’da faiz indirimine gittiler. Faiz indirimlerine rağmen gelişmiş piyasalarda ikinci dünya savaşında sonra ilk kez yıılık bazda küçülme (negatif büyüme) beklenmekte. Resesyondan derin olacağından kimsenin şüphesi yok ama enflasyon konusunda şüpheler devam etmekte. Faizlerin bu kadar aşağı çekilmesi doğru olmaması rağmen resesyonun üstesinden gelebilmek için uzmanların aklına başka çözüm gelmemekte. Faiz indirimlerinin devam edeceğinden hiç kimsenin şüphesi yok. Ekonomik durum ile artan sıkıntılar yatırımcıları riskten uzak durmaya yönlendirirken, bu gelişmelerden en fazla gelişmekte olan piyasalar etkileniyor. Gelişmekte olan piyasaların para birimleri dolar ve yen karşısında değer kaybediyorlar. Hisse senetleri baskı altında MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksi dün yüzde 5.8 geriledi. Gelişmiş piyasalarda da durum pek farklı değil. Nikkei 225 endeksi 6.5 düşerken, FTSE Eurofirst 300 yüzde 5.8 ve S&P 500 yüzde 5 geriledi. Emtialarda da resesyon korkusu ciddi baskı oluşturmakta. Ekonomik yavaşlamanın taleb aşağı çekecek olması petrol ve baz metallere satış getirmekte. Bu sıralar altına yeniden talep artabilir. Dün, IMKB – 100 endeksi yüzde 1.73 geriledi. Aralık vadeli IMKB - 30 endeksi yüzde 3.02 gerileme ile birlikte 36.150 puandna kapandı. 2009 yılında kimsenin beklemediği yeni bir balon bulunmazsa gelişmiş piyasalar küçülecek. Global piyasaların yaşadığı sıkıntı ile rikten uzak durma duygusu gelişmekte olan piyasaları baskı altına alacak. En ufak beklenti piyasaları yukarı taşıyabilsede her gelen kötü ekonomik veri sonrasında satışlar hızlanacak. Makro ekonomik verilerde kalıcı düzelmeler olmadan piyasalarda kalıcı toparlanmalar olmaz. 2009 yılında ayı piyasasının etkinliği muhtemelen devam edecek. Türkiye için bu dönemde olabilecek en kötü şey yeni bir kapatma davası veya siyasi belirsizlik olur. Bugün aşağı yönlü seyir devam eder. Dün IMKB’de dirençli bir seyir hakimdi. Eğer yurtdışı piyasalara kötü seyir aynen devam ederse bugün çok aşağıları görebiliriz. M Ersagun Şimşek- TERA MENKUL KIYMETLER STRATEJİSTİ