Altının dış piyasalardaki fiyatı geçen yıl mayıs ayında 728 dolar/ons'la son 26 yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Ancak, bu seviyeden gelen kâr satışları ve sonrasında oluşan dalgalı seyirle fiyatlar yaz ayları boyunca kademeli olarak geriledi. Zayıf dolar, güçlü petrol fiyatları ve arz/talep dengesinde talep yönünün ağır basmasıyla altın fiyatı, yıl sonuna doğru yeniden yükseldi. Bu yılın geride kalan aylarında altın, 700 dolar/ons psikolojik direncini geçemedi. Dış piyasalarda altının yükselişi, ABD Merkez Bankası FED'in enflasyon endişesiyle doların kısa vadeli faizini artırma beklentisinin güçlenmesinden ve bazı büyük yatırım fonlarının enflasyona karşı koruma amacıyla yaptığı yüklü altın alımlarından kaynaklandı. Aslında fonların altına yönelmeleri, 2006 yılı ocak ayında başladı. Küçük yatırımcıların da bu trene binmesiyle mayısta doruk noktasına ulaştı. Ayrıca, küçükler alırken, büyükler de satmaya başladı. ABD ekonomisinde enflasyonu frenleyici tedbirlerin alınması ve FED'in faizleri daha yavaş artıracağı yorumları, dolarda toparlanma ve altında kâr satışları getirdi. Hatırlanacağı gibi; geçen yıl global piyasalarda yaşanan dalgalanma sırasında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (MB) Başkanı yeni değişmiş ve henüz piyasalara istenilen güveni verememişti. MB ilk iş olarak; yüzde 13,5 olan kısa vadeli faizleri, çeyrek baz puan indirerek yüzde 13,25'e çekti. Ancak, global dalgalanmanın etkisine giren iç piyasada, dengeler bozuldu. Yerli ve yabancı alımlarıyla dolar 1,7800 YTL seviyesine ulaştı. Daha sonra faizlerin kademeli olarak 4,5 puan yükseltilmesi, dövizde günlük alış ihalesinin kaldırılması gibi, MB'nin aldığı bir dizi tedbirle piyasalarda dengeler yeniden kuruldu. İşte bu süreçte yükselen döviz fiyatının, dalgalı kur uygulanmasının etkisiyle yeniden gerileyebileceğini düşünen küçük yatırımcılar, eski alışkanlıklarını sürdürerek altın almaya başladı. 24 ayar (A) altının gram fiyatı 34,50 YTL'ye, 22 A. tel bileziğin gramı 33,80 YTL ve Cumhuriyet altınının yılın başındaki 150 YTL olan birim fiyatı, 240 YTL'ye yükseldi. Bir yılı geçen sürede, altın iç piyasada bu seviyeleri henüz görmedi. 2007 Ocak'tan bu yana altın fiyatları en yüksek; 24 A.'da 31.00 YTL/gr, 22 A.'da 30,35 YTL/gr ve Cumhuriyet altınında 208 YTL/adet oldu. Yeniden dış piyasalara döndüğümüzde; geçen haftaya 672 dolar/ons'tan başlayan altın fiyatı, yükselişlerde satışlarla karşılaştı. Kısa vadeli teknik destek seviyeleri aşağı yönlü bir bir kırıldı. Teknik olarak 665 dolar/ons'taki güçlü desteğin de kırılmasıyla perşembe günü, altında 655 dolar/ons seviyeleri test edildi. Altın fiyatının düşmesindeki gerekçeler arasında; dünyanın en yüklü altın ithalatçısı Hindistan'da düğün mevsiminin sona ermesi, Çin Merkez Bankası'nın para politikasında sıkıştırma, kurda esneklik sağlama gibi bir dizi tedbirler almasıyla bu ülkede altın talebinin düşmesi, (FED)'in sonbaharda faiz indireceği beklentisiyle dolar paritesinin yükselmesi sayılabilir. Bu gelişmelerin bize yansıması ve doların 1,3230 YTL'ye gerilemesinin de etkisiyle, 24 A. altın 28,30 YTL/gr, 22 A. bilezik 27,50 YTL/gr ve Cumhuriyet altını 190 YTL oldu. Bir önceki yıllarla da karşılaştırıldığında, genelde; mayıs, altın fiyatında gerileme ayı olarak geçiyor. Haziran ortalarına kadar küçük çaplı yükseliş sonrası, altın fiyatları yaz aylarında yatay seyre giriyor. Bu yıl da koşullar onu gösteriyor. Altının orta ve uzun vadeli görünümü pozitif olsa da, kısa vadede gerileme trendi devam edebilir. İhtiyaçları gereği altın borçlanan ve bunu kapatma eğiliminde olanlara bir kapı aralandığı düşüncesindeyim. ZAMAN/M.Ali Yıldırımtürk