2011 sonunda İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın 79 bini bulacağını tahmin eden kurum, küçük yatırımcıya iyi seçilmiş, risk oranı düşük hisse senedi ve altın tavsiye etti. Aracı kurum uzmanları, Merkez Bankası'nın faizleri yüzde 8'e çıkaracağını öngörüyor. Sermaye piyasalarının önde gelen kuruluşlarından İş Yatırım Menkul Değerler, yatırımcılara 2011 yılı için tavsiyelerde bulundu. Orta vadede TL'nin değer kazanması eğiliminde bir farklılık olmasını beklemeyen İş Yatırım, hisse senetleri piyasasına ilişkin tavsiyesini "al" olarak revize ederken 2011 sonu için endeks hedefini ise 79.000 puana çıkardı. Yatırımcılara 'akıl hocalığı' yapan kuruluş, portföylerde bir miktar altın ve emtianın taşınması gerektiğini de dile getirdi. İş Yatırım'ın '2011 Yılı Stratejisi: Senaryolar, Öngörüler ve Öneriler' başlıklı Strateji Raporu'nun tanıtıldığı toplantıda konuşan İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen, hisse senetleri piyasasına ilişkin "tut" olan tavsiyelerini "al" olarak revize ettiklerini, 2011 sonu için endeks hedeflerinin de 79.000 puan seviyesinde olduğunu söyledi. Gelecek yıl için yatırım alternatifleri ile ilgili olarak da, hisse senedinin bugüne kadar hep yüksek risk taşıyan yatırım aracı olarak algılandığını belirten Gürleyen, "Hisse senedi yine riskli yatırım aracı olmaya devam ediyor. Ama tahvillerin reel getirilerinin çok düştüğü yerlerde iyi seçilmiş bir portföyün tahvilden orta vadede çok daha iyi getiri sağlayacağına ve alınacak riskin de kabul edilebilir düzeyde olacağına inanıyoruz. Orta vadede TL'nin değer kazanması eğiliminde bir farklılık olmasını beklemiyoruz. Biz portföylerde artık TL'yi tavsiye ediyoruz" diye konuştu. Değişken faizli tahvillerin de Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına karşı en iyi korunma aracı olduğunu ifade eden Gürleyen, TÜFE'ye endeksli tahvilleri portföye eklemek için de yılın ikinci çeyreğini beklediklerini kaydetti. İş Yatırım Menkul Değerler, banka kârlarında bu yıl yüzde 18 artış görülme beklentisinin ardından, 2011'de kâr artış oranının yüzde 1'e gerilemesini, ancak 2012'de tekrar artış trendine girerek artış oranının yüzde 14 olmasını öngördüklerini duyurdu. İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen, bankacılık sektöründe kâr marjlarında beklenen daralmaya karşılık sektörün hâlâ yatırım yapılabilir bir performansı olduğunu belirterek, "Türk bankaları 2011 tahminlerimize ve gelişmekte olan piyasalardaki emsal bankalara göre yüzde 15 iskonto ile işlem görüyor." dedi. Gürleyen, banka dışı kesimin kâr artışının ise 2009'daki yüzde 20 artışın ardından hızlanarak, bu yıl yüzde 27 büyüyeceğini, 2011'de ise yüzde 17 olmasının beklendiğini söyledi. EN BÜYÜK RİSK ENFLASYON VE CARİ AÇIK İş Yatırım ekonomisti Burcu Ünüvar da Türkiye ekonomisi için gördükleri risklerden birinin enflasyon olduğunu kaydederek, şunları aktardı: "Önümüzdeki yıl enflasyon hedefinin üzerine çıkacağımızı düşünüyoruz. Merkez Bankası'nın nokta hedefini tutturamayacağını öngörüyoruz. Hedefi tutturamayan bir Merkez Bankası, bir yandan da enflasyonun kontrolden çıkmasını engelleyen bir Merkez Bankası var. Ayrıca, seçimlerde yapılacak harcamaların borç dinamiklerini tehdit edici olacağını düşünmüyoruz ancak seçim sonrasında kamu mallarına zam yapılması muhtemel. 2011 içinde kamu zamlarının enflasyona 1 puan etki edeceğini öngörüyoruz ve 2011 için enflasyon beklentimiz yüzde 7,5." Merkez Bankası'nın aldığı ve almaya devam edeceği önlemlere rağmen, cari açığın da büyük bir risk olmaya devam edeceğini belirten Ünüvar, Merkez Bankası'nın yılın ikinci yarısında faiz artışına gidebileceğini, yıl sonunda da faizin yüzde 8'e çıkmasını öngördüklerini dile getirdi. ZAMAN